在這個變革的時代，有形的手不知道何時就會沖上舞臺。雖然誰也預期不到結果，但各自也因此憂心忡忡。

國資委開會再次提到煤電區域整合，這篇小文章寫了，一直發不出去。也不知道為何。

這一次，是央企煤電區域整合的消息。贊者認為央企煤電破產潮后，通過區域資源整合，救煤電于水火之中；批評者認為，在電力改革穩步推進中，此舉將破壞業已具有雛形的市場，重回區域電力市場壟斷的過去。

孰是孰非？結果如何？

事情起因于，華電新疆發電有限公司發布《關于召開新疆區域煤電資源整合試點工作會議的通知》，提到按照國資委《中央企業煤電資源區域整合試點方案》精神，由華電新疆發電有限公司牽頭新疆區域煤電整合試點工作。

國資委《中央企業煤電資源區域整合試點方案》引起了議論，這一文件稱自2019年開始啟動區域整合，用3年左右的時間開展中央企業重點區域煤電資源整合試點工作，通過區域整合優化資源配置，淘汰落后產能，減少同質化競爭，緩解經營困難，促進健康可持續發展。

到2021年末，試點區域產能結構明顯優化，煤電協同持續增強，運營效率穩步提高，煤電產能壓降四分之一至三分之一，平均設備利用小時明顯上升，整體減虧超過50%，資產負債率明顯下降。

根據《方案》，將甘肅、陜西（不含國家能源集團）、新疆、青海、寧夏5個煤電產能過剩、煤電企業連續虧損的區域，納入第一批中央企業煤電資源區域整合試點。華能牽頭甘肅省，大唐牽頭陜西，華電牽頭新疆，國電投牽頭青海，國家能源集團牽頭寧夏。

煤電在虧損深淵已經掙扎很久。

在電力改革的大潮中，通過電力市場化交易，煤電價格一降再降，幾乎耗盡了積累。隨后，因為煤炭的供給側改革，煤炭價格一路上行，沉寂一時的煤電矛盾重新爆發，在相關部門的協調下，才有所緩解。

因此，發電企業放慢了電力市場上的降價步伐，按兵不動。發電企業停止放血，降電價的重任轉移到電網。即便如此，在燃料和市場化價格雙重擠壓下，以及蓬勃發展的新能源的對比下，發電企業都已進入虧損、高負債的深淵。

五大發電集團平均負債率超過76%，2017年神華和國電重組合并的國家能源集團情況稍好之外，其他企業都在高負債的泥淖中掙扎。

也有發電企業的清潔能源比例高，比如國電投。但依然無法改變近20年沉積的煤電資產，煤電廠建設時間不長，工藝先進。但在總體過剩的壓力下，發電時間接連新低，資產回報率差。

為了改善發電企業的情況，沒少出政策。比如最近的基準+浮動電價機制。持續促進煤電、電煤和大用戶之間的互動，化解煤電矛盾，推動煤電企業參與調峰、備用市場……

不過，效果可能一般。不然不會出臺可能扭轉市場化趨勢的政策。

按照新的方案，每個地區以牽頭發電企業為主，可能以國有資產劃撥的方式，重組煤電資產。提及的西北區域省區不僅煤電過剩，新能源限電也同樣嚴重。業內擔心，在區域內重組起不到優化資產配置的作用，只是強化了發電企業在區域壟斷市場地位。

而且，目前的電力市場和交易以省為中心構建。省為單位重組，一方面將促使省內市場一家公司獨大，影響電力市場運行；另一方面，煤電在省間的經營情況差別很大，目前不少省煤電依然盈利，跨省、跨區域的電力交易可能遇到阻力。

與此同時，煤電之外蓬勃發展的清潔能源、分布式電力空間是否會被擠壓，電力市場發展是否會因此受阻，都是未知數。在市場化改革的節點上，出這么一個政策，進退都要被指責。不過，有形的手誘惑太大了，誰也不肯輕易放棄。何況，有那么多供給側改革的成功案例可循。

放，市場化。收，前路未知，可能倒退。

任誰，也想試試。國有資產首先要保值增值。可是，電力改革的其他目標，已經被淡化了。市場化還要不要？