日前，由財政部、生態(tài)環(huán)境部和上海市人民政府共同發(fā)起設立的國家綠色發(fā)展基金股份有限公司（以下簡稱“國家綠色發(fā)展基金”）在上海市揭牌。

作為我國生態(tài)環(huán)境領域第一支國家級政府投資基金，國家綠色發(fā)展基金首期募集基金高達885億元，政府、銀行、企業(yè)三方全面參與。哪些能源項目可能成為基金標的以及如何利用好這筆基金備受關注。

有望撬動3000億元投資規(guī)模

綠色發(fā)展基金醞釀已久。生態(tài)環(huán)境部環(huán)境規(guī)劃院作為技術支持單位之一，從20世紀90年代就開始協(xié)助財政部、生態(tài)環(huán)境部研究國家環(huán)境保護基金。

全國工商聯(lián)環(huán)境商會秘書長馬輝表示：“綠色融資的需求不僅僅是狹義的環(huán)境污染治理概念，還涵蓋能源與資源節(jié)約、綠色產(chǎn)品等。”除了增添生態(tài)文明建設的新引擎，國家綠色發(fā)展基金旨在解決目前環(huán)保行業(yè)“融資難”“融資貴”的問題。

生態(tài)環(huán)境部綜合司司長徐必久曾表示：“解決企業(yè)融資方面，將推動設立國家綠色發(fā)展基金，2020年正式運行。”

2018年至今，受多種因素影響，不少環(huán)保企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金流緊縮、債務違約、資金鏈斷裂等問題。啟動投資、推動復蘇，每一個節(jié)點都需要資金支持。根據(jù)英國綠色投資集團經(jīng)驗，政府引導基金可以撬動1：4的杠桿。也就是說，本次綠色發(fā)展基金可吸引3倍社會資金，有望撬動環(huán)保領域投資規(guī)模超3000億元。

致力長江經(jīng)濟帶環(huán)境治理

公開信息顯示，國家綠色發(fā)展基金按照市場化原則實行專業(yè)化管理，采用股權投資、基金注資等方式進一步吸引社會資本。

歸易渡（武漢）咨詢服務有限公司分析師宋燕華表示，雖然基金撬動的投資總額十分誘人，但從實際執(zhí)行來看，基金出資存在一定程度掣肘。“一方面，沒有出資省份的項目預計無緣成為基金投資標的；另一方面，由于政府出資并不追求投資回報，而更強調戰(zhàn)略意義，一個省份一般不會投資和促進其他省份項目的經(jīng)濟增長，除非這個項目與自身有關，比如跨省的高鐵、油氣管道、新能源基地項目等。因此，基金比較可能發(fā)生的出資方式是，某一省的獨立項目，由中央政府、當?shù)卣推渌钦愋屯顿Y人出資。”

一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示：“綠色發(fā)展基金輻射范圍很明確，首期存續(xù)期間主要投向長江經(jīng)濟帶沿線11省（市），致力于長江經(jīng)濟帶生態(tài)環(huán)境保護。未來，將逐步向京津冀、黃河流域、粵港澳大灣區(qū)等重點區(qū)域拓展，成為真正意義上的國家綠色發(fā)展基金。”

目前，政府生態(tài)環(huán)保項目資金支持方式主要有財政資金直接投入和PPP等方式。陳鵬表示：“與財政資金直接投入和PPP等方式相比，綠色發(fā)展基金作為金融工具，可以充分發(fā)揮財政資金增信和讓利作用，吸引更多社會資本投入長江經(jīng)濟帶沿線環(huán)境保護、污染防治、資源能源節(jié)約利用、生態(tài)建設等綠色發(fā)展重點領域。”

亟需完善回報機制

據(jù)了解，國家綠色發(fā)展基金已儲備戰(zhàn)略功能類、股權投資類、子基金類項目80個左右，將對污水處理、垃圾焚燒、危廢處理、清潔能源、電池回收利用、充電樁等十幾個細分行業(yè)進行分類支持。

E20環(huán)境研究院執(zhí)行院長薛濤認為，目前國家儲備的項目，本質來看都是目前市場化機制相對完善的項目。“大致可以分為兩類。一類是有價格機制、運營性較好、以廠為單元的城市基礎設施項目，以污水處理和垃圾焚燒為代表；其余四種儲備項目，均由受益者或污染者付費為主，市場化程度較高。”

薛濤指出，土地開發(fā)、生態(tài)旅游、生態(tài)農(nóng)業(yè)、休閑娛樂、特色小鎮(zhèn)等項目收益較低，可以通過探索在國家綠色發(fā)展基金的助力下，推進其與生態(tài)環(huán)保項目的融合，解決行業(yè)痛點的同時，還能以經(jīng)營性收益反哺生態(tài)環(huán)保公益性投入。

在馬輝看來，設立國家綠色發(fā)展基金，主要目的是充分發(fā)揮財政資金投入的杠桿作用，引導社會資本流向生態(tài)環(huán)保領域，特別是一些投資回報機制不完善的領域，同時也能有效緩解環(huán)境企業(yè)融資難問題。

“在具體操作方面，國家綠色發(fā)展基金重點是要發(fā)揮‘國家隊’的引導、培育作用。一些公益性強、收費機制不健全、投資回報機制不明確的生態(tài)環(huán)保重點領域，對社會資本的吸引力不足，社會資本不愿進入或難以進入。有了國家綠色發(fā)展基金的資金支持和引導，可逐步在這些領域建立健全收費機制和投資回報機制、提高市場化程度，吸引社會資本進入。并且，當這些領域市場化達到一定程度時，國家綠色發(fā)展基金還應逐步退出，更多地讓純市場化的產(chǎn)業(yè)投資基金及社會資本進入，形成多元化的生態(tài)環(huán)保投入格局。”馬輝說。