國網信通（岷江水電）近日正式發布募集配套資金定增發行情況公告，這就標志著，歷時一年多的重大資產重組計劃終于完成。

國網信通公司重大資產重組分為三步，分別是重大資產置換、發行股份并支付現金購買資產、募集配套資金，2019年12月公司已完成資產交割，目前正在進行的是募集配套資金。

國網信通重組完成后，大股東變更為國網信產集團。上市公司主要業務由原來傳統的配售電及發電業務轉變為更富有成長性的云網綜合服務，覆蓋了包括云網基礎設施、云平臺、云應用，并構建出全產業鏈業務體系。

目前國網信通擬通過非公開發行股份的方式募集配套資金，募資擬用于投資標的公司“云網基礎平臺光纖骨干網建設項目。

本次國網信通資產重組基本完成，未來發展將會進入新的快速賽道。其依托龐大的國網能源領域，并轉型云網融合業務服務商。

為保障國網信通在“云網融合”業務方面的核心平臺地位，信產集團和國家電網承諾未來5年通過業務調整或資產、業務重組等方式消除相關的業務重合，未來不僅會使國網的電力物聯網布局持續推進，而且在這個領域內，國網信通毫無疑問將會占據主導地位。

重組完成后的國網信通(岷江水電)，是國家電網旗下國網信通產業集團的核心資產。目前國網旗下信息化業務有兩大主要上市公司，分別是國網信通和國電南瑞。兩家企業分別在兩京（北京、南京）地區，國電南瑞主要做省網的業務，而國網信通主要做總部的業務。

簡單來說國網信通的主業是國網的軟件硬件服務以及網絡的建設和運維，比如面向云服務的國網云、面向營銷的網上國網。隨著信通資產的重組，國網信通肩負著國家電網信息化、智能化、云網融合的重大使命。國網新的董事長毛總在內部講話中也明確提出利用“大云物移智鏈”技術，推進能源轉型與信息技術深度融合。

國網信通在國家電網中地位不容置疑。信息化、數字化是趨勢，也是未來國網提高自身效率的最佳路徑。

國網信通去年歸屬母公司凈利潤為4.87億元，且目前動態市盈率僅20多倍，在軟件、云計算同類公司動則100倍PE，國網信通在其中顯得異常的引人注目。

國網信息化下一步清晰的動作

從重組后的國網信通的一系列動作可以很清晰地看到國網下一步的行動。

國網信通本次擬向不超過35名投資者非公開發行股票募集配套資金，募集配套資金總額不超過14.8億元，發行股份數量不超過發行前公司總股本的20%，即不超過1億股。

本次募集的14.8億資金主要投向了三個方向：云網基礎平臺光纖骨干網建設項目；云網基礎平臺軟硬件系統建設項目；互聯網+電力營銷平臺建設項目。

其中《云網基礎平臺光纖骨干網建設項目》，擬建設一張覆蓋華北、華東、華中、西北四大區域，輻射北京、上海、天津、山東、湖北、陜西等14個省市的大容量光纖骨干網，面向行業用戶開展運營服務，持續提升優化基礎網絡資源，為云網融合產業發展提供通信網絡速率高，計算存儲性能高，整體安全可靠性高的云網基礎設施。

項目建設內容主要是光傳輸系統設備和配套系統建設。其中光傳輸系統設備包括終端站和光放站建設，配套系統建設主要包括新建光纜、通信電源系統擴容改造、機柜購置及機房改造。

其中值得關注的是國網信通對其收入的測算，收入測算直接是按照三大運營商的價格，以略低于運營商資費的方式定價的。

在《云網基礎平臺軟硬件系統建設項目》方面，該項目將建設云數據中心（IDC），主要包括數據中心建筑、供電等基礎環境改造，機房及相關弱電系統建設以及配套的計算、存儲、網絡、安全等相關IT軟硬件系統建設，并以云數據中心為基礎，云計算應用及服務為核心，軟硬件產品為支撐，打造云基礎設施、云服務、云終端、云平臺運營服務于一體的產業體系。

有利于支撐泛在電力物聯網建設與運營，并有利于拓展教育、交通、政法和公共事業等行業的數據云服務和應用云服務。

其中，大數據服務收入是按照預測市場規模15%-17%的年增長率估算。物聯網服務、智慧氣象云、性能檢測云、身份可信云服務收入按照預測市場規模乘以單價估算，人工智能服務收入按照預測市場規模20%的年增長率估算。軟件評測服務按照市場規模以年收入估算。

雖然其中的部分業務開展起來具有一定的未知性，但是，至少把未來的發展基調定下來了。未來國網就會圍繞這套平臺開發后面提到的這一系列“基礎云、云應用”服務開展相關業務。

在《互聯網+電力營銷平臺建設項目》方面，本項目包括三個軟硬件基礎設施環境，三個業務系統以及一套終端。

三個軟硬件基礎設施環境分別為云開發測試環境、云生產環境、客戶服務云環境。

三個業務系統分別為客戶門戶服務、營銷業務管理平臺及客戶側智慧能源管理系統。

一套終端指能源物聯終端。營銷服務軟件平臺以企業中臺為核心，建設并運營基于泛在電力物聯網的新一代企業級營銷信息系統，助力電網企業打造開放共享的能源服務生態圈。

相關硬件基礎設施主要包括機柜、服務器、存儲設備，以及配套的網絡設備和安全設備的購置。項目建設緊跟電力營銷業務發展趨勢，持續完善電力營銷產品和經營模式，并以此為基礎開拓南方電網、市場化配售電企業市場。

該項目業務收入分別來源于電網側和大工業用戶側，涉及五項業務收入來源，分別包括電網側的云開發測試環境使用收入、委托定制開發收入、電網側軟件平臺使用收入，和大工業用戶側的客戶用能數據交易收入、客戶側軟件平臺使用收入。

從收入來看，收入主要來源主要還是客戶側的使用收入和電網側的軟件平臺使用收入。

市場對于國網云服務的擔憂

市場對于國網的信息化業務也呈現了不同的觀點，從其發展方向來看，目前能源互聯網的升級換代以及電力物聯網的建設是市場的趨勢，不會轉移。為第二代堅強電網、下一代智能電網提供軟件智能支撐也是市場看好的發展路徑。

但是IDC（互聯網數據中心）這塊的市場，依然不明朗，但是有一點是潛在可能性的：那就是國網的上下游龐大的客戶，和遍布全國的能源網絡。

國網云服務業務目前來看，市場上的云服務已經被阿里、騰訊、百度等幾大巨頭占據，市場擔憂國網的云服務業務能否在對企業服務層面與BAT進行競爭。但另外一方面，國網除去企業級別的云服務之外，可以選擇在自己的上下游以及政府層面的客戶進行發掘，因為政府的各項云服務涉及到國家方方面面，放到國網層面上至少在安全上面是一個很好的方案。但是，國字頭的移動、聯通等服務商也在做云服務，所以國網未來的云服務具有很大的市場挑戰。

IDC（互聯網數據中心）的成本集中在能耗和數據，就是能源電路和數據電路，能源電路一年用多少度電來衡量，數據電路一年多少的流量來衡量。

傳統IDC（互聯網數據中心），分別依靠國網提供能源電路、移動等運營商來提供數據電路再加上自己的運維平臺來組裝建設IDC中心，成為IDC。

以前，國網缺少數據源，三大移動運營商確實電源，所以兩方的合作可以進行下去，但是未來如果國網自己做互聯網數據中心，最大的問題還是缺少數據電路，這項業務只能面向三大運營商進行采購，也不排除未來和廣電進行合作的可能性。

如果國網在變電站環節，抓緊實現IDC中心的建設，通過變電站緊靠社區的優勢以及充足的不間斷的電力保障，其實現互聯網數據平臺的目標指日可待。

國網信通在行業領域的優勢

1.國網加強與廣電的合作，彌補信息流量的不足

目前國網與中國廣電在5G方面的合作事項已基本確立。雙方的合作有望使國家電網和中國廣電兩家公司實現資源的優勢互補，共同推進5G業務的快速落地。

中國廣電手里握著700MHz黃金頻段，具備信號覆蓋廣、穿透能力強、適合大范圍連續網絡覆蓋等優點。基于700MHz建設5G網絡，能夠加快網絡覆蓋速度和大幅降低網絡建設和運營成本。

而國網方面，國網輸電鐵塔遍布各地，在運架空輸電線路94萬公里、桿塔291萬基。尤其在東部地區，分布密度較高。據中國鐵塔公司統計，新建一座地面通信塔塔體及基礎平均造價14.2萬元，占地30平方米。利用已有的電網鐵塔桿體進行基站建設，平均每個站可縮短建設周期約60天，并可節約土地資源，減少鋼材、混凝土消耗，降低重復建設成本。5G在電力領域應用場景豐富，是打造電力物聯網的必備手段。

2.國網系公司在電力物聯網業務方面具備天然優勢

電力物聯網業務具備較高壁壘，因為能源行業關系到國計民生，對數據和網絡的安全性、可靠性、實時性要求很高，目前而行業外服務商由于經驗的缺失，進入難度將會較大。同時，國網目前的業務積累的企業具備明顯優勢，客戶黏性較大。

目前來看，國網系的公司在電力物聯網業務方面具備了天然的優勢。

3.國電南瑞和國網信通占據市場主要份額

根據2019年末的招標信息，國電南瑞和信產集團（包含國網信通）兩家公司的市場份額達到了72.84%，具體看，國電南瑞、國網信通、信產集團（不含國網信通）、積成電子、太極股份的占比分別為41.98%、17.28%、13.58%、3.7%和3.7%，國網系公司占據了市場絕大部分的份額。

4.體系內同業競爭望逐步消除，公司有望占據電力物聯網建設主導地

位為保障國網信通在“云網融合”業務方面的核心平臺地位，信產集團和國家電網分別出具《關于避免同業競爭的承諾函》。未來5年通過業務調整或資產、業務重組等方式消除億力科技、智芯微電子、深國電與公司的業務重合，同時承諾在5年內通過業務調整等方式消除南瑞集團與公司的業務重合，未來國網信通將在電力物聯網和5G建設業務中占據主導地位。

5.在新產品的培育中國網勢必扮演重要角色

在提出的七大新基建領域中除城際高速鐵路和城際軌道交通同國家電網方面不涉及外，其他六項均與電網的業務息息相關，國網勢必在推進新基建的過程中將扮演重要角色。根據新聞報道，國網公司董事長毛偉明表示，目前全年國家電網特高壓建設項目明確投資規模1128億元，可帶動社會投資2235億元，整體規模近5000億元。同時，國家電網2020年將初步安排電網投資4000億元以上，可帶動社會投資8000多億元，整體規模將達到1.2萬億元。

國網信通未來展望

根據國網的發展方案，未來互聯網業務收入將會達到千億，其利潤將達五百億，而國網信通作為最主要的底層服務提供商，按照20倍市盈率來算，市值趕超國電南瑞可能性也極大。

可以想象一下，如果國網未來補助互聯網短板，在運用自身遍布全國的能源網絡前提下，加上5G的高速，其市場場景異常廣闊。能源與通信合體的龐然大物其價值不可估量。