新三板監(jiān)管政策漸趨明確：掛牌簡政放權 交易慎重推進
來源：21世紀經濟報道 | 0評論 | 3037查看 | 2015-10-22 09:46:00
盡管監(jiān)管層已經釋放“分層”消息，但仍不足以滿足市場胃口。
10月19日，一則“證監(jiān)會關于新三板制度的最新7條框架意見”在新三板業(yè)內盛傳。最為吸引市場關注的是上述傳言中的“三不”：“不以轉板為目的、不降低投資者適當性的門檻、不追求交易的活躍。”
截至記者發(fā)稿，這一消息仍未得到官方證實。“不以轉板為目的本身就是在確立新三板獨立于滬深交易所的地位，從事實上講也是如此，并沒有出格之處。”北京某券商場外業(yè)務負責人向記者表示。
此外，自六月底滬深股市大幅調整以后近三個月，股轉系統(tǒng)高層鮮少露面。隨著市場回暖，最近股轉系統(tǒng)高層頻頻發(fā)聲，同步實施的簡政放權舉措屢屢出招，引起市場的濃厚興趣。
“新三板不具備采取更高效率交易方式的條件，比如大家說的連續(xù)競價交易方式。”在10月20日舉辦的“資本有約-中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽優(yōu)秀企業(yè)融資路演”活動上，股轉系統(tǒng)總經理謝庚表示。
謝庚認為，股權分散度不高、信息披露不足、投研服務不強這三個條件，成為新三板采取更高效率交易方式的“絆腳石”。
事實上，三大條件在短期內都不易得到迅速解決，事實證明股轉系統(tǒng)推進改革的耐心超過了投機者的想象。
此外，股轉系統(tǒng)副總經理隋強9月19日在“2015年全國民營經濟發(fā)展合作促進大會”上已經發(fā)聲“新三板將改革優(yōu)化協議轉讓制度，大力發(fā)展做市業(yè)務，引導做市商加大做市投入、提升做市能力與水平”，以及“擴大包括機構投資者、價值投資者在內的長期資金的市場供給。”
“股轉首次公開承認二級市場的流動性困局，對交易者的定位亦從之前的"機構投資者為主體"擴大到了"價值投資者"，而且年內首次沒再提"轉板"內容，并首次提出"改革優(yōu)化現行交易制度"及"穩(wěn)定市場信心"。”南山投資周運南表示，“我認為這個表態(tài)傳達了新三板新一輪改革的信息。”
值得注意的是，股轉最近一周加速提高掛牌業(yè)務效率，簡政放權動作頻頻。
9月底，股轉系統(tǒng)在審及待掛牌企業(yè)數量迅速飆升，達到近1200家，業(yè)界有傳言聲稱“新三板掛牌面臨大塞車”。然而事實卻讓傳言不攻自破。
10月8日到10月21日的10個工作日，新掛牌新三板企業(yè)數量合計達187家，其中10月20日單日掛牌達30家，令外界領教了“三板速度”。
10月20日當天，股轉系統(tǒng)還宣布“修訂掛牌業(yè)務指南”，提出“同意掛牌函和轉讓方式函合一，取消代碼和簡稱通知書”、“股票初始登記申請表的受理部門變更為掛牌業(yè)務部、申請時點前移”、“股票初始登記由現場辦理改為在線登記”、“繳費發(fā)票由專人領取改為EMS郵寄”四條改革措施，進一步降低新三板掛牌企業(yè)的效率和經濟負擔。
“這些舉措看上去改動不大，但如果你了解一點IPO流程，就會發(fā)現這些都是擬上市企業(yè)的痛點。很多新三板企業(yè)體量并不大，行政色彩濃厚的各種函被縮減，對企業(yè)對中介機構都減輕了不少負擔，體現了新三板市場化的取向。”蔣方表示。
加速推進掛牌業(yè)務的同時，股轉系統(tǒng)也在8月份將初審權下放后進一步加強券商審核質量。
10月21日當天，股轉系統(tǒng)發(fā)布了《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)主辦券商和掛牌公司協商一致解除持續(xù)督導協議操作指南》，為企業(yè)和中介機構雙向選擇提供操作規(guī)程；與此同時，券商場外市場部門持續(xù)近一個多月的自查整改報告也將于下周初提交。
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