5月8日，中國三峽新能源（集團(tuán)）股份有限公司進(jìn)行了投資者訪談交流活動(dòng)。對投資者關(guān)心的新能源裝機(jī)情況及規(guī)劃、可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼情況、新能源配儲情況、公司資產(chǎn)及融資情況等，進(jìn)行了詳細(xì)解答。

在儲能方面，三峽新能源表示：

公司在甘肅、河南、江蘇、遼寧等19個(gè)省份已配置或?qū)⑴渲秒娫磦?cè)電化學(xué)儲能，推動(dòng)光熱、氫能等從政策研究、技術(shù)論證邁入成功實(shí)施，探索抽水蓄能、壓縮空氣儲能、鈉離子、釩液流等不同時(shí)間尺度、創(chuàng)新儲能技術(shù)的互補(bǔ)應(yīng)用。

公司率先探索電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲能項(xiàng)目，山東慶云一期項(xiàng)目成為全國首批參與電力現(xiàn)貨市場的獨(dú)立儲能電站，在河南、廣東等地開展電能量市場和調(diào)頻輔助市場雙重探索。

2022年共新增取得已明確坐標(biāo)點(diǎn)資源中，抽水蓄能為560萬千瓦；2022年新增核準(zhǔn)、備案項(xiàng)目中，抽水蓄能380萬千瓦、獨(dú)立儲能90.1萬千瓦。

結(jié)合當(dāng)前技術(shù)發(fā)展水平及趨勢，常見的鋰電池儲能建設(shè)成本約1500-2000元/kWh，抽水蓄能的建設(shè)成本約4500-7000元/kW，壓縮空氣儲能建設(shè)成本約4000-6000元/kW，光熱電站建設(shè)成本約15000-20000元/kW。

投資者提問交流詳情如下：

01

公司2022年裝機(jī)情況以及2023年裝機(jī)計(jì)劃？

答：2022年，公司新增裝機(jī)容量352.52萬千瓦，其中海上風(fēng)電新增30萬千瓦、陸上風(fēng)電新增135.3萬千瓦、太陽能發(fā)電新增187.22萬千瓦。根據(jù)公司發(fā)展規(guī)劃，2023年預(yù)計(jì)新增裝機(jī)500萬千瓦以上，并爭取積極的增長態(tài)勢。

02

2022年底風(fēng)電、光伏的權(quán)益裝機(jī)容量是多少？

答：公司新能源開發(fā)的主要方式為控股開發(fā)，在開發(fā)過程中，為踐行落實(shí)國家混合所有制改革，部分項(xiàng)目采用互參互控的開發(fā)模式，總體規(guī)模較小。

03

公司資源儲備情況如何？新增資源儲備規(guī)模是多少？核準(zhǔn)情況如何？

答：公司目前資源儲備超1.3億千瓦，2022年共新增取得已明確坐標(biāo)點(diǎn)資源5488.08萬千瓦，其中陸上風(fēng)電985.17萬千瓦、太陽能發(fā)電2592.91萬千瓦，一體化1350萬千瓦，抽水蓄能560萬千瓦。2022年新增核準(zhǔn)、備案項(xiàng)目總計(jì)1630.19萬千瓦，其中風(fēng)電359.77萬千瓦、光伏發(fā)電800.02萬千瓦、抽水蓄能380萬千瓦、獨(dú)立儲能90.1萬千瓦、地?zé)岚l(fā)電項(xiàng)目0.3萬千瓦。

04

可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼清查進(jìn)展？公司有多少項(xiàng)目被納入第一批風(fēng)電、光伏發(fā)電補(bǔ)貼合規(guī)項(xiàng)目清單？預(yù)計(jì)什么時(shí)間公布第二批可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼核查確認(rèn)的合規(guī)項(xiàng)目清單?

答：可再生能源補(bǔ)貼核查目前國家主管部門仍在進(jìn)行論證和征求意見階段，尚未有結(jié)論性意見落地。電網(wǎng)公司于2023年1月公布首批合規(guī)項(xiàng)目清單，公司164個(gè)項(xiàng)目納入首批合規(guī)清單。第二批合規(guī)項(xiàng)目清單公布時(shí)間依據(jù)國家核查情況而定，公司也未獲取到公開信息以外的其他相關(guān)信息，公司一直積極配合國家核查工作，據(jù)實(shí)依規(guī)提供證明材料，目前等待主管部門進(jìn)一步指示。

05

2022年回收可再生欠補(bǔ)總額？2022年末應(yīng)收欠補(bǔ)規(guī)模？如何看待未來補(bǔ)貼發(fā)放進(jìn)度？

答：公司2022年補(bǔ)貼電費(fèi)回收額超80億元，創(chuàng)歷史新高。公司應(yīng)收賬款中90%以上為補(bǔ)貼電費(fèi)，具體可參閱2022年度報(bào)告相關(guān)報(bào)表數(shù)據(jù)。本次國家在全國范圍內(nèi)進(jìn)行補(bǔ)貼核查，是為了夯實(shí)存量，解決歷史欠補(bǔ)問題，公司相信在核查結(jié)果落地后，歷史存量補(bǔ)貼將得到妥善解決。對于新增部分，2022年8月國家發(fā)改委、財(cái)政部、國務(wù)院國資委聯(lián)合發(fā)文設(shè)立北京、廣州可再生能源發(fā)展結(jié)算服務(wù)有限公司，承擔(dān)可再生能源補(bǔ)貼資金管理業(yè)務(wù)，不以盈利為目的，在財(cái)政撥款基礎(chǔ)上，對補(bǔ)貼資金缺口按照市場化原則進(jìn)行專項(xiàng)融資，統(tǒng)籌解決可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼資金缺口問題。在此背景下，公司認(rèn)為未來補(bǔ)貼發(fā)放將更加及時(shí)。

06

每年新增的補(bǔ)貼收入規(guī)模是多少？

答：2022年末，公司補(bǔ)貼賬款期末余額約為254億，較期初余額183億增加約70億。2022年回收賬款約80億，據(jù)此可以測算2022年新增補(bǔ)貼收入的大概規(guī)模。目前，雖然新能源項(xiàng)目開發(fā)已經(jīng)進(jìn)入平價(jià)時(shí)代，但存量帶補(bǔ)貼項(xiàng)目每年發(fā)電量受風(fēng)光資源等因素影響，存在差異；加之公司可能在發(fā)展過程中并購帶補(bǔ)貼的項(xiàng)目，帶補(bǔ)貼項(xiàng)目裝機(jī)規(guī)模未來也可能發(fā)生變化。因此，每年新增的補(bǔ)貼收入可能發(fā)生變化。

07

什么原因?qū)е鹿举Y產(chǎn)減值同比大幅增長？

答：公司今年計(jì)提固定資產(chǎn)減值，減值項(xiàng)目來自福建三個(gè)山地項(xiàng)目，原因是風(fēng)資源情況不及預(yù)期，山地項(xiàng)目造價(jià)較高，國補(bǔ)核查尚未落地存在不確定性，資產(chǎn)運(yùn)營效益可能低于預(yù)期，存在減值跡象，基于謹(jǐn)慎性原則，公司對三個(gè)項(xiàng)目計(jì)提資產(chǎn)減值。上述原因存在一定不可抗力因素影響：風(fēng)電項(xiàng)目正常建設(shè)周期為兩年，該三個(gè)項(xiàng)目于2019年初開工建設(shè)，期間國內(nèi)外環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，人員調(diào)動(dòng)困難、設(shè)備運(yùn)輸受阻、材料供應(yīng)緊張，建設(shè)進(jìn)度被迫延緩，公司克服重重困難在2020年底實(shí)現(xiàn)首批機(jī)組投產(chǎn)，建設(shè)過程中面對“搶裝潮”，公司采取各種措施全力控制項(xiàng)目建設(shè)成本，最終造價(jià)控制在概算以內(nèi)；在2022年開展的國補(bǔ)核查中，該三個(gè)項(xiàng)目因未在2020年底前全容量并網(wǎng)，獲取補(bǔ)貼不確定性較大，依據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》相關(guān)規(guī)定，我司聘請第三方中介機(jī)構(gòu)獨(dú)立、客觀地對三個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行了減值測試，并由其出具了減值測試報(bào)告，根據(jù)評估結(jié)果計(jì)提三個(gè)項(xiàng)目固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。未來，公司將通過參加綠電交易、降本增效等措施改善項(xiàng)目經(jīng)營情況。

08

公司2022年平均融資成本以及當(dāng)前最新融資成本水平？從項(xiàng)目融資角度來看，目前是否還有進(jìn)一步下降空間？

答：2022年在國家政策與資本市場的利好趨勢下，公司全力控制資金成本并取得顯著成效，全年綜合融資成本較LPR下浮10%以上，較2021年有顯著降低。2023年，在保證資金安全的前提下，公司將堅(jiān)持低成本融資優(yōu)先策略，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，控制新增貸款成本，努力爭取進(jìn)一步降低公司整體資金成本。項(xiàng)目融資成本與國家政策、資本市場情況和項(xiàng)目業(yè)務(wù)實(shí)際情況等多種因素密不可分，公司也將持續(xù)加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)溝通，密切關(guān)注行業(yè)政策和資本市場動(dòng)態(tài)，努力獲取低成本資金，提高項(xiàng)目收益。

09

公什么原因?qū)е鹿?022年度營業(yè)收入、利潤增速不匹配？

答：2022年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入283.12億元，同比增長45.04%；營業(yè)利潤92.17億元，同比增長20.39%。收入利潤不匹配原因：一是毛利率整體略微下降；二是2021年減持金風(fēng)科技股票，投資收益同比有所下降；三是本年計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。

10

2023年一季度發(fā)電量、營業(yè)收入增速同比下滑的原因？

答：公司一季度累計(jì)發(fā)電量137.81億千瓦時(shí)，同比增長18.49%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入68.53億元，同比增長18.39%。公司一季度發(fā)電量、營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)同幅增長，但與2022年一季度相比，增速有所下降，一是公司經(jīng)過近幾年快速發(fā)展，電量、營收基數(shù)在不斷擴(kuò)大；二是按照新能源行業(yè)建設(shè)特點(diǎn)，當(dāng)年新增投產(chǎn)裝機(jī)次年產(chǎn)生效益，公司2022年新增投產(chǎn)裝機(jī)較2021年減少。

11

目前海上風(fēng)電競爭日趨激烈，公司如何看待福建等地的海風(fēng)競價(jià)？未來陸上風(fēng)電、光伏發(fā)電是否也會出現(xiàn)競價(jià)情況？

答：近期，部分區(qū)域采用競配電價(jià)方式確定海上風(fēng)電項(xiàng)目投資主體，電價(jià)高低作為競配的決定性要素。各大發(fā)電企業(yè)加緊籌備，出現(xiàn)以超低電價(jià)中標(biāo)的情況。以此釋放出的信號是各大能源企業(yè)均在積極響應(yīng)“雙碳”國家戰(zhàn)略目標(biāo)，大力發(fā)展海上風(fēng)電事業(yè)。但同時(shí)也反映出海上風(fēng)電當(dāng)前還不宜全面推廣競價(jià)確定業(yè)主，海上風(fēng)電平價(jià)開發(fā)尚未完全成熟，過快地采用競價(jià)模式將會“拔苗助長”，部分企業(yè)為爭取海風(fēng)項(xiàng)目采用相對理想化的邊界條件，導(dǎo)致成本壓力向產(chǎn)業(yè)鏈上游傳導(dǎo)，一定程度制約了技術(shù)創(chuàng)新及行業(yè)發(fā)展。呼吁各區(qū)域結(jié)合實(shí)際發(fā)展情況，采用合適的方式確定海上風(fēng)電開發(fā)業(yè)主，向能源主管部門及行業(yè)傳遞準(zhǔn)確的市場信號，避免無序競爭。隨著雙碳戰(zhàn)略的深入實(shí)施，新能源資源競爭愈加激烈，未來部分區(qū)域陸上新能源資源配置過程中存在傾向于采用電價(jià)競爭方式、通過市場化配置新能源項(xiàng)目開發(fā)權(quán)的可能。公司始終堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展定力，一方面堅(jiān)持科技創(chuàng)新，破解海上風(fēng)電“卡脖子”問題，提升資源調(diào)配、風(fēng)場運(yùn)維、安全管理效率，增強(qiáng)新能源資源競配能力；另一方面，堅(jiān)持講求投資邏輯、投資回報(bào)，堅(jiān)持有所為，有所不為，杜絕不顧客觀因素的盲目擴(kuò)張，避免非理性競爭，保障發(fā)展質(zhì)量和收益。

12

儲能在新能源行業(yè)的發(fā)展前景？公司目前新能源項(xiàng)目配備儲能的情況？目前各類儲能技術(shù)的建設(shè)成本？

答：隨著各地區(qū)新能源電源占比不斷提高，對于電網(wǎng)提出的挑戰(zhàn)越來越大。為進(jìn)一步提升調(diào)峰調(diào)頻能力、平滑電力輸出，自2020年起，已有多地明確要求新能源項(xiàng)目并網(wǎng)應(yīng)配置一定比例的儲能設(shè)施，儲能配置的要求在10%-20%之間，儲能小時(shí)數(shù)要求為1-2小時(shí)。

目前新能源項(xiàng)目配置儲能主要以新型儲能為主，公司積極響應(yīng)國家及地區(qū)配置儲能要求，在甘肅、河南、江蘇、遼寧等19個(gè)省份已配置或?qū)⑴渲秒娫磦?cè)電化學(xué)儲能，推動(dòng)光熱、氫能等從政策研究、技術(shù)論證邁入成功實(shí)施，探索抽水蓄能、壓縮空氣儲能、鈉離子、釩液流等不同時(shí)間尺度、創(chuàng)新儲能技術(shù)的互補(bǔ)應(yīng)用。此外，公司率先探索電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲能項(xiàng)目，山東慶云一期項(xiàng)目成為全國首批參與電力現(xiàn)貨市場的獨(dú)立儲能電站，在河南、廣東等地開展電能量市場和調(diào)頻輔助市場雙重探索。

結(jié)合當(dāng)前技術(shù)發(fā)展水平及趨勢，常見的鋰電池儲能建設(shè)成本約1500-2000元/kWh，抽水蓄能的建設(shè)成本約4500-7000元/kW，壓縮空氣儲能建設(shè)成本約4000-6000元/kW，光熱電站建設(shè)成本約15000-20000元/kW。

13

公司對綠電交易的展望？綠電交易和客戶整體簽約節(jié)奏如何，簽約期限和價(jià)格如何確定？

答：就綠電本身的特點(diǎn)來說，綠電交易是推動(dòng)新能源快速健康發(fā)展的重要抓手，體現(xiàn)了新能源獨(dú)特的環(huán)境價(jià)值，較傳統(tǒng)能源未來會受到更多市場用戶的青睞，為新能源實(shí)現(xiàn)綠色低碳價(jià)值提供了變現(xiàn)的渠道。

為推動(dòng)我國“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，我國綠電交易市場將會進(jìn)一步完善，以充分保障新能源的消納。在市場供需方面，供應(yīng)側(cè)將會進(jìn)一步擴(kuò)充新能源發(fā)電企業(yè)參與市場的范圍，需求側(cè)將會根據(jù)市場發(fā)展的成熟度和“碳中和”目標(biāo)的實(shí)施進(jìn)度不斷增強(qiáng)綠電的需求量，不斷加大綠電交易的活躍度。在機(jī)制建設(shè)方面，相關(guān)單位將會不斷完善跨區(qū)域的綠色電力交易機(jī)制與模式，實(shí)現(xiàn)綠色電力省內(nèi)交易和跨區(qū)域交易的協(xié)同運(yùn)行，努力構(gòu)建統(tǒng)一市場體系下的綠電交易價(jià)格機(jī)制和綠電追蹤配套機(jī)制。在市場協(xié)同方面，將會促進(jìn)“電－證－碳”不同市場的銜接和協(xié)同發(fā)展。

從近幾年的綠電成交結(jié)果來看，呈逐年大幅遞增趨勢，綠電交易量及頻次均大幅提高，綠電需求客戶也呈現(xiàn)多元化的特點(diǎn)。綠電簽約期限月度、年度、長周期并存，簽約價(jià)格以當(dāng)期市場價(jià)格為準(zhǔn)。