近年來，中國企業在海外光熱發電項目的參與愈加深入，中國光熱發電產業鏈“走出去”步伐加快。與此同時，我國綠色金融體系快速成長，已經成為全球綠色金融發展的重要貢獻者、推動者和受益者。

2017年9月，沙特國際電力和水務公司（ACWAPOWER，以下簡稱“沙特水電公司”）牽頭的投資人（絲路基金后續加入成為投資人之一）中標迪拜700MW光熱電站項目（后續擴建為950MW光熱光伏一體化項目）。該項目是迪拜穆罕穆德太陽能公園的第四期項目，包含700MW光熱機組和250MW光伏機組，其中槽式光熱發電站為600MW（3×200MW），塔式光熱發電站為100MW，將為2020年迪拜世博會提供清潔能源電力供應。借款人NOOR ENERGY P.S.C主要負責本項目的投資、建設、運營，由沙特國際水電公司和絲路基金組成的投標聯合體，與迪拜水電局按照49%和51%比例共同出資組建。

阿聯酋是我國在中東地區的重要經貿合作伙伴。中阿合作建設的迪拜光熱發電項目是世界上規模最大、技術最先進的光熱電站。本項目總投資約44億美元，上海電氣(601727)集團作為該項目工程的總承包商，EPC（Engineering Procurement Construction）合同總金額約33億美元，合同金額創下上海企業單體可再生能源項目中標金額之最，是中資企業在國際中高端清潔能源領域邁出的堅實的一步。其中，國際銀團高級債務總金額約24.3億美元，中國銀行作為聯合牽頭行承貸6億美元，并配套了相應份額的資金業務。

據介紹，該項目相關主體高度全球化，其中借款主體即項目公司設立在迪拜，業主方包括迪拜水電局、沙特水電公司、絲路基金，工程承包方為上海電氣，設備和技術提供方還涉及美國和西班牙的公司，境內外參團的金融機構眾多，具有一定的推動難度。中國銀行充分發揮全球化優勢，在總行的統一安排下，由總包方上海電氣所在地機構上海分行作為內部牽頭行，聯動迪拜分行等分行共同參貸，快速推進項目盡調、內部審批、文本談判及融資關閉等重點工作，以滿足該復雜項目的融資需求。

鑒于項目融資金額大、貸款期限長、交易架構復雜，中國銀行積極創新綠色金融方案，在貸款期限、擔保結構上均進行了一定的突破，提升了國內銀行參與國際競爭的服務能力和風險防范水平，加大了金融機構的開放程度。

貸款期限方面。參照中東地區國際融資慣例，在確保風險可控的前提下，采用無追索權的項目融資模式，最長期限設定為27年（4年提款期+23年還款期），最大限度緩解電站類公共事業項目前期還款壓力，同時，在項目進入還款期后，采用“貸款利率逐年提升”配合“現金清掃與加速還款”的非強制提前還款機制（SOFT MINI PERM），盡最大可能平衡了“銀團縮短貸款期限”與“業主降低再融資風險”的訴求。

擔保結構方面。項目簽署35年以美元計價購電協議，并由迪拜政府擔保付款義務，項目開發風險可控，現金流穩定可預期。

本項目包括光熱、光伏兩部分。其中，光熱發電技術要求高、可追溯的時間短、建設風險大。同時，對光照資源和發電量的預估要求客觀合理。為有效評估和管理項目風險，銀團聘請了相關領域內具有豐富經驗的財務顧問、技術顧問和法律顧問等三方機構，對完工風險、光照參數、可發電量進行了合理的估算，從而有效識別和管理項目風險。

該項目作為全球已開工電價最低光熱電站項目，綜合發電成本有望與傳統燃煤電站持平，為可再生能源發電的成本控制提供了示范性的解決方案。該項目深化國際能源合作，搶占能源先機，積極推進中國企業國際化發展，為構建清潔低碳、安全高效的國際能源體系作出了重大貢獻。

注：本文摘自《中國銀行業》雜志2022年第5期。