上半年清潔能源投資大幅降溫 IPO前景亦不樂觀
來源：中國證券報 | 0評論 | 4198查看 | 2012-08-20 13:38:07
2012年上半年，隨著風能、太陽能等細分領域的持續低迷，清潔能源行業投資呈現大幅降溫。根據投中集團統計，2012年上半年，我國清潔能源行業僅披露融資案例3起，融資總額為2870萬美元，數量和金額分別較去年同期下降81%以及95%，出現大幅下滑。
回報方面，上半年我國清潔能源行業有3家具有VC/PE背景企業上市實現8筆退出，IPO平均賬面退出回報僅為1.5倍，其中超過60%的案例回報水平在1倍以下，甚至還出現了虧損情況。
業績普遍不佳
從細分領域來看，上半年我國清潔能源行業披露的3筆融資案例分別是逆變器生產企業格瑞特新能源、光熱企業威海金太陽以及新型動力電池生產企業優特科。
今年以來，受產能過剩、歐債危機、美國“雙反”調查等多重因素影響，光伏行業的寒冬持續蔓延。根據2012年第一季度財報顯示，在美上市的10家光伏企業全部報虧，其中行業龍頭企業賽維(LDK.NYSE)、尚德(STP.NYSE)等都出現巨額虧損且負債率居高不下。上市公司業績的大幅跳水加之一系列太陽能行業企業IPO的擱淺使VC/PE退出面臨阻礙，進而令投資者對太陽能行業更加謹慎。
風電方面，2011年風電領域上市公司凈利潤普遍下降30-70%，主要原因是產能過剩、需求下降導致利潤空間收窄。2012年國內需求繼續維持小幅下降趨勢，風電上市公司業績亦難以樂觀。相對于光伏和風電企業的業績變臉，2011年電池與儲能技術領域企業凈利潤平均增長20-60%，但主要還是依賴傳統業務的穩定增長，動力電池業務不是增長主因。
IPO前景亦不樂觀
資本市場方面，2012年上半年共有5家清潔能源行業企業在全球資本市場實現IPO，累計融資金額為9980萬美元，數量和金額分別較去年同期下降17%以及65%，融資規模大幅下滑。
同時，受整個行業低迷態勢影響，清潔能源企業IPO前景亦不樂觀。以太陽能領域為例，今年以來已有多達10家太陽能行業企業IPO相繼擱淺，其中包括8家光伏企業，2家光熱企業。其中上機數控、思可達光伏、英杰電氣3家企業首發申請被否；恒基光伏中止審查；快可光伏、日地太陽能、天能科技、歐貝黎4家光伏企業以及輝煌太陽能、皇明太陽能2家光熱企業則被終止審查。
盡管如此，在整個行業景氣度急劇下降的形勢下，企業資金周轉困難，融資需求擴大，加之PE機構退出壓力等多種因素，以風電、光伏企業為代表的清潔能源行業企業上市募資的欲望依然沒有減弱。根據8月9日證監會最新公布的首次公開發行股票申報企業名單顯示，日晶新能源裝備、裕華光伏等8家企業擬A股上市，其中5家企業具有VC/PE背景，秉鴻資本、國信弘盛等有望實現退出。
投中集團分析認為，盡管目前清潔能源行業整體形勢不容樂觀，但隨著全球能源短缺和環境污染等問題的日益突出，清潔能源以其環保、便利等優勢仍具有長遠發展前景，今后PE機構將更多的在早期及具有技術優勢的項目中深挖投資機會。
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