CSPPLAZA光熱發電網訊：本月初，總部位于英國的投資基金Cubico可持續投資（Cubico Sustainable Investments，簡稱Cubico）從泛歐基礎設施基金（PanEuropean Infrastructure fund）手中收購了位于西班牙南部塞維利亞（Seville）的裝機50MW的Arenales槽式光熱電站。

圖：2014年正式投運的Arenales槽式光熱電站（配置7小時熔鹽儲熱系統）

這也是Cubico繼2017年收購Cobra旗下的Andasol1、Andasol2槽式光熱電站之后的再次出手，而此次收購完成也使其持有的西班牙光熱電站資產提升至150MW。

事實上，近年來西班牙光熱電站資產轉手交易頻頻。作為光熱發電市場的先驅國家，截至目前西班牙光熱電站總裝機約2.3GW，約占全球總裝機的1/3。

自2018年以來，美國可再生能源公司Terra Form Power已收購了西班牙總計350MW的光熱電站資產；瑞士信貸能源基礎設施合作伙伴（Credit Suisse Energy Infrastructure Partners）最近則從投資者Contour Global手中收購了位于西班牙南部的Termosolar 250MW光熱電站資產組合49%的股份。

究其原因，據相關投資者告訴海外媒體，新的可再生能源電價監管機制、已投運光熱電站的可靠運行表現以及儲能系統價值日益凸顯，正在增強各方投資者持有西班牙光熱電站資產的信心。

據悉，目前西班牙政府正準備制定雄心勃勃的光伏和風能發電項目建設目標，并希望重新啟動光熱電站的大規模部署。按照計劃，到2025年西班牙光熱電站總裝機規模將達到4.8GW，到2030年將達到7.3GW。

補貼風波暫去，電站收益可期

早在2013年，彼時身為光熱發電先驅國家的西班牙在財政危機下，為了彌補國家財政赤字，決定采取以受監管的資產價值收益率來代替此前執行的可再生能源電價補貼，進而增加可再生能源稅收，以彌補西班牙電力成本與收入之間250億歐元的財政鴻溝。

按照當時發布新政，西班牙將項目壽命期內的合理回報率設定為7.4%，而此前則超過10%。此舉當即引發了大量訴訟，按照法庭文件顯示，當時擁有Andasol1、Andasol2的歐洲基金安坦基礎設施合作伙伴（Antin Infrastructure Partners）的投資回報率為15%。

而因該政策所引發的一系列訴訟則一直在持續，2019年初，在國際投資爭端解決中心（簡稱ICSID，世界上第一個專門解決國際投資爭議的仲裁機構）的介入下，美國能源公司NextEra Energy Inc與西班牙政府因電價補貼制度取消所引發的官司有了結果，ICSID最終判決NextEra Energy公司勝訴，并要求西班牙政府支付包括損失與利息在內等共計2.91億歐元（約合人民幣22.11億元）。

據悉，NextEra Energy公司曾計劃投資超6億歐元（約合人民幣45.59億元）在西班牙Extremadura建設兩個裝機50MW的光熱電站，投資前提是西班牙政府會為其提供長期電價補貼制度，而后西班牙政府卻取消了這一補貼制度。由于西班牙政府的“出爾反爾”，NextEra Energy公司隨后不得不關閉其在西班牙開設的子公司，并由此損失2.63億歐元（約合人民幣19.98億元）。

另一方面，西班牙政府也在不斷糾偏并調整可再生能源政策并完善監管體系，2018年，西班牙取消了備受爭議的太陽能行業稅，并承諾保證未來12年相關項目的收益（國家擔保于2019年底生效，僅適用于已撤銷針對西班牙此前降低補貼而申請仲裁程序的相關方），這對投資者來說是一大鼓舞。

同時西班牙政府還批準了一系列旨在支持歐盟2020年可再生能源目標的措施，力爭實現20%的能源消耗來自可再生能源。而作為氣候變化戰略的一部分，西班牙希望到2050年實現100%可再生能源電力。

David Esteban表示，目前政府相關監管體系已經完善，按照當前成本新建光熱電站雖然收入仍存在不確定性，但影響并不太大，收益逐漸已趨于穩定。

Cubico歐洲、中東和非洲業務發展主管伊格納西奧?阿森西奧（Ignacio Asensio）表示，西班牙政府的舉措為未來提供了更大的確定性，因此，與一年半前相比吸引了更多投資者的興趣。

Atlantica Yield歐洲、中東和非洲地區副總裁大衛?埃斯特班（David Esteban）則表示：“目前西班牙的監管體系非常穩定，一方面明確了‘游戲規則’，另一方面持有光熱電站資產可為投資者提供長期的品牌價值，因此大家信心正不斷增強。”

據悉，Atlantica Yield擁有10座西班牙光熱電站的100%股權，以及另外兩座光熱電站的多數股權，持有光熱電站總裝機達681MW。同時，這些光熱電站的平均剩余保證收入期限為17.7年。

技術不斷成熟并得到廣泛認可

除了電站收益獲得保證，投資者對光熱發電重燃信心的另一重要原因是光熱發電技術愈來愈成熟，電站運行可靠性得到了廣泛認可，運營和維護效率也實現了大幅提升。

Ignacio Asensio表示，我們是2013年以來收購Andasol1、Andasol2光熱電站的第一個投資者，我們對光熱發電技術和監管制度的預期都非常有信心，并在我們的投資回報評估中考慮到了這一點。

根據西班牙光熱發電產業協會Protermo solar發布的數據，2019年西班牙光熱發電項目的發電量相比2018年增長了16.8%，達到5.2GWh，比過去五年的平均水平高出3.8%。

Protermo Solar方面表示，西班牙光熱電站“在沒有出現退化跡象的情況下繼續運營并不斷積累經驗和持續優化，效率也不斷提升。”

儲熱系統的調度優勢愈發凸顯

此外，另一個驅動西班牙光熱電站有望重新部署的關鍵因素就是配置儲熱系統的光熱電站擁有優異的調度能力。隨著西班牙更多光伏和風電項目規劃和大規模部署，投資者也逐漸認識到儲能型光熱電站在未來能源體系中的巨大價值。

按照西班牙最新發布的國家能源和氣候綜合計劃（PNEC），到2030年可再生能源提供電力將占整體電力供應的74%。根據公開征求意見的提案草案，西班牙計劃到2030年將其風電裝機從2015年的22.9GW增加到50.5GW，并將光伏發電容量從4.9GW增加到36.9GW。

雖然正在下降的電池成本提高了光伏+儲能系統的競爭力，但配置儲熱系統的光熱發電技術在較長的周期內仍然更加經濟，并具備承擔基礎負載的潛力。

David Esteban表示，光熱電站+儲熱系統所提供的電網穩定性將刺激新的大規模部署，這也是我們看到目前西班牙光熱電站資產被頻繁交易的重要原因。

來自Cubico的David Swindin在一份聲明中則表示：“我們相信，這項技術在幫助電網應對間歇性可再生能源的挑戰方面可提供巨大優勢，我們期待在未來為投資組合增加更多光熱電站資產。”

此外，據Ignacio Asensio透露，Cubico也考慮在非歐洲市場進行光熱發電投資。

附英文原文鏈接：https://analysis.newenergyupdate.com/csp-today/csp-investors-return-spain-market-outlook-brightens